经济发展三期叠加是什么意思?

经济发展三期叠加指增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期同时存在。比如，钢铁行业产能从10亿吨降到9亿吨，淘汰落后设备；房地产投资增速从20%降到10%，开发商转向三四线城市；地方债务规模达20万亿元，需要逐步化解。

这好比汽车减速、换挡、刹车同时进行，既要控制速度，又要调整方向，还要处理遗留问题。企业订单减少，工厂升级设备；银行收紧信贷，坏账风险上升；政府减税降费，财政压力加大。三期叠加让经济面临下行压力，但也倒逼改革和创新。