央行逆回购是紧缩还是扩张?

央行逆回购是扩张性货币政策工具。央行向市场投放资金，银行获得流动性后，可以增加贷款投放。比如2023年某周央行开展100亿元逆回购，银行资金宽裕，企业贷款利率下降0.1个百分点。逆回购操作后，货币市场利率如DR007会回落，显示市场资金充裕。

2022年另一轮逆回购中，银行同业拆借利率下降5个基点，债券收益率同步下行。逆回购到期时央行收回资金，属于短期调节。近期央行连续多日开展逆回购，单日操作量达500亿元，市场资金面保持宽松。逆回购与提高存款准备金率效果相反，后者是紧缩政策。逆回购通过短期操作增加基础货币，支持实体经济融资。