项目资本金是否包括贷款?

项目资本金不包括贷款。资本金是投资者自己掏的钱，比如公司成立时股东出的100万，或者项目启动时企业自筹的50万。贷款是从银行或其他机构借来的，比如企业向银行贷了200万买设备，这200万不算资本金。资本金和贷款是两回事，资本金是企业的“家底”，贷款是“欠债”。

比如修路项目，政府出资30亿作为资本金，另外从银行贷款50亿，这两笔钱性质不同。资本金决定项目所有权，贷款需要还本付息。企业融资时，资本金比例有要求，比如房地产项目资本金不低于20%，剩下的才能贷款。总之，资本金是自有资金，贷款是借来的钱，两者不能混为一谈。