房地产会成为泡沫吗?

房地产泡沫风险存在，比如日本1990年代房价暴跌60%，美国2008年次贷危机导致房价腰斩。国内部分城市房价十年涨5倍，远超居民收入增速。开发商高杠杆扩张，2021年恒大负债超2万亿。二手房挂牌量激增，某城市一年新增10万套。

空置率居高不下，部分小区夜晚亮灯不足30%。政策调控持续加码，限购城市扩容至50个。人口增长放缓，新生儿数量连续6年下降。土地流拍现象增多，2022年流拍率升至15%。租金回报率不足2%，低于银行存款利率。这些信号表明，房地产需警惕泡沫风险。