美股降息是利好还是利空美债呢?

美股降息对美债是利好。降息后，新发债券利率下降，已发行的高息债券更受欢迎，价格上升。比如，2020年美联储降息至零，10年期美债收益率从1.9%跌到0.5%，价格涨了10%。2019年降息周期里，30年期美债价格涨幅达8%。

降息还推动资金流入债市避险，2022年美联储加息时，美债价格跌了12%，而降息年份往往能涨回5%-7%。美债作为避险资产，降息时流动性更好，机构投资者增持明显。比如养老金、保险公司会增加美债配置，推高价格。历史数据也显示，降息后美债平均年回报率约4%-6%，明显高于加息周期。