再融资债券置换是什么意思?

再融资债券置换就是用新债券替换旧债券，比如企业A发行10亿新债，还掉之前8亿的旧债，剩下的2亿还能用于其他项目。政府也会这么做，比如某市把5年前发行的6亿利率5%的旧债，换成现在利率3%的新债，每年能省下1200万利息。

这种操作能降低融资成本，延长还款期限，比如旧债还有3年到期，新债可以拉长到10年。企业还能调整债务结构，把短期高息债换成长期低息债，减少还款压力。比如B公司用7亿新债置换了5亿短期债和2亿高息债，现金流更稳定了。